Η δημοπρασία 20ετών ομολόγων που διεξήγαγε το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών το απόγευμα της Τετάρτης ήταν ασυνήθιστα αδύναμη.
Η ζήτηση για τα ομόλογα ήταν η χαμηλότερη από τον Φεβρουάριο, σύμφωνα με το Υπουργείο Οικονομικών.
Οι επενδυτές που αγόρασαν τα ομόλογα επεδίωξαν υψηλότερη από την αναμενόμενη απόδοση, ουσιαστικά λέγοντας ότι ήθελαν να πληρωθούν περισσότερο για την ανάληψη του κινδύνου δανεισμού της αμερικανικής κυβέρνησης, σύμφωνα με το CNNi.
Αυτό έστειλε μια μεγάλη προειδοποίηση στον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ και στους Ρεπουμπλικάνους του Κογκρέσου.
Η χαμηλή ζήτηση σημαίνει ότι οι επενδυτές που δανείζουν χρήματα στις Ηνωμένες Πολιτείες πιστεύουν ότι η ατζέντα του Τραμπ -ιδίως το νέο νομοσχέδιο μείωση των φόρων- έχει καταστήσει την Αμερική μια απαράδεκτα επικίνδυνη επένδυση.
Δεν πρόκειται να συνεχίσουν να χρηματοδοτούν τα ταμεία της κυβέρνησης, εκτός αν πληρωθούν περισσότερα γι’ αυτό.
Η είδηση προκάλεσε έντονη ανησύχια στην χρηματιστηριακή αγορά και ο Dow έπεσε πάνω από 800 μονάδες, σημειώνοντας απότομη πτώση μετά τη δημοπρασία.
«Η μεταβλητότητα της αγοράς επανήλθε εν μέσω νέας αβεβαιότητας γύρω από την εμπορική πολιτική και τις δημοσιονομικές προοπτικές. Με τις αποδόσεις των ομολόγων αυξημένες και τους δασμολογικούς και δημοσιονομικούς κινδύνους στο επίκεντρο, η μεταβλητότητα αυτή μπορεί να διατηρηθεί, καθώς οι επενδυτές παρακολουθούν τις περαιτέρω εξελίξεις στην πολιτική» σημειώνει σχετικά ο Mark Haefele, επικεφαλής επενδύσεων, UBS Global Wealth Management.
Οι κινήσεις στην αγορά των ομολόγων
Tις τελευταίες εβδομάδες οι τιμές των ομολόγων έπεφταν και οι αποδόσεις, οι οποίες διαπραγματεύονται σε αντίθετη κατεύθυνση από τις τιμές, αυξάνονταν για διάφορους λόγους.
Οι φόβοι για ύφεση έχουν κάπως διασκεδαστεί μετά τη σημαντική μείωση των δασμών της κυβέρνησης Τραμπ στην Κίνα την περασμένη εβδομάδα. Ωστόσο, ο πληθωρισμός παραμένει μια μεγάλη ανησυχία, καθώς οι εταιρείες που ανακοίνωσαν κέρδη τις τελευταίες ημέρες, συμπεριλαμβανομένων μεγαθηρίων όπως η Walmart, δήλωσαν ότι θα αναγκαστούν να αυξήσουν τις τιμές λόγω των δασμών.
Οι αποδόσεις έχουν επίσης αυξηθεί σε όλο τον κόσμο, δημιουργώντας ανταγωνισμό για τα αμερικανικά ομόλογα.
Παράλληλα, η τάση «sell America» – κατά την οποία οι αμερικανικές μετοχές, το δολάριο και τα ομόλογα έχουν γίνει λιγότερο ελκυστικά – έχει αναζωπυρωθεί λόγω των αυξανόμενων ανησυχιών για το χρέος εξαιτίας του νομοσχεδίου για τη μείωση των φόρων και της υποβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ την Παρασκευή από τη Moody’s. Αυτό δημιούργησε φόβους ότι οι ξένοι επενδυτές μπορεί να μην θέλουν να επενδύσουν σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα στο μέλλον.
Τι ακριβώς φέρνει το νομοσχέδιο
Τα «γεράκια» του χρέους στο Ρεπουμπλικανικό κόμμα διαμαρτύρονται για την έκθεση του Γραφείου Προϋπολογισμού του Κογκρέσου, σύμφωνα με την οποία το νομοσχέδιο θα προσθέσει σχεδόν 4 τρισ. δολάρια στο χρέος των 36 τρισ. δολαρίων της Αμερικής.
Η Αμερική πρέπει να πληρώσει τόκους για όλο αυτό το δανεισμό. Μόνο αυτό το οικονομικό έτος, η Αμερική έχει ήδη δαπανήσει 684 δισ. δολάρια για να διατηρήσει το χρέος της, ποσό που αντιστοιχεί στο 16% όλων των ομοσπονδιακών δαπανών – μόνο για τόκους.
Το Υπουργείο Οικονομικών πρόκειται να γεμίσει ξανά τα ταμεία του μόλις το Κογκρέσο αυξήσει το ανώτατο όριο του χρέους, επιτρέποντας στην κυβέρνηση να αρχίσει να δανείζεται ξανά.
Εάν οι επενδυτές ομολόγων απαιτήσουν υψηλότερες αποδόσεις, αυτό θα κάνει τη χρηματοδότηση του χρέους της Αμερικής σημαντικά ακριβότερη, θέτοντας σε κίνδυνο μελλοντικά προγράμματα ασφαλείας – αυτός είναι ένας λόγος για τον οποίο οι Ρεπουμπλικάνοι μιλούν για μεγάλες περικοπές στο Medicaid.
Τα υψηλότερα επιτόκια ομολόγων θα κάνουν επίσης τη ζωή πιο ακριβή για τους καθημερινούς Αμερικανούς. Πολλά δάνεια που συνδέονται με τις αποδόσεις του Δημοσίου, όπως τα στεγαστικά δάνεια, τα επιτόκια των πιστωτικών καρτών και τα δάνεια αυτοκινήτων, αυξάνονται καθώς αυξάνονται οι αποδόσεις των ομολόγων. Αυτό θα μπορούσε να επιβραδύνει την οικονομία, αφαιρώντας μέρος της δύναμης από το νομοσχέδιο για τη μείωση των φόρων, το οποίο αναμένεται να βοηθήσει στην τόνωση της οικονομίας.
